也许是托了牛市的福，她们的理财资产都在净盈利状态。也许在牛市里她们赚的没有主动型选手多，但很稳健。很难说清楚她们在满天飞的消息里抓住的有用信息，是运气，还是直觉，还是什么因素。2008年，她们会加强一点主动理财意识，同时要保持平稳心态。

　　H小姐：买房买成房东

　　理财专家：赶上了两班车

　　以前有句调侃投资失败的话，叫做“买房买成房东，炒股炒成股东”，形容资金在房市和股市被长期套牢，十分郁闷。H小姐也是一不小心买房买成了房东，不过，由于入市时机歪打正着，没有套牢之虞，故而不郁闷。

　　当初，H小姐是完全没有理财观念的瞎撞派。1999年，福利分房接近尾声，同住单位集体宿舍的年轻同事开始陆续拿到大门钥匙，高高兴兴地搬走，H小姐也日益嫌弃宿舍条件简陋，起了自己买房的心。当时工作不久，房价虽在低谷，与工资收入相比可也不便宜，对未来收入增加的预期又没什么底，不敢买贵的房子，寻寻觅觅，在靠近上海交大闵行校区的地段买了一套三室二厅，每平方米单价2000元不到，公积金贷款10万元，首付款是自己的积蓄加上父母的赞助。不久后，H小姐居然赶上了单位福利分房的“末班车”，她在仅剩的几套小房型工房里选择了一套莘庄地铁站附近的。她的工作地点在南京东路一带，乘坐地铁1号线还算便捷，而买房时开发商信誓旦旦次年通车的地铁5号线，连开工的影子也没有，打听下来，通车至少3年后。于是，她把莘庄的一室一小厅户装修后住了下来。住了1年，手里积蓄有所增加，又抵制不住享受优美小区环境宽敞住宅的诱惑，加上准备父母退休后同住，就在莲花路地铁站附近买了一套三室二厅，总价40万元出头。这样一来，前两套房子就变成了投资，用来出租。2007年，先后把这两套房卖掉，商品房的售价约翻了两倍。

　　坚持懒人生活原则的H小姐，觉得房产投资除了买入卖出时麻烦点，其余还真非常适合自己性格，对于股市她则退避三舍。什么K线图什么基本面技术面政策面，工作压力本来就够大的，还要去研究这些，有这精力宁愿上“天涯”看看八卦、上“土豆”看看片子，放松又无亏损风险。2006年下半年，在一位就职于基金公司的老同学三番两次劝说下，进入了基民队伍。老同学打动她的说辞是，基金就是给怕麻烦的懒人投资的，你买了放在那里，有空了去算算收益多少，需要用钱了赎出来，一点也不费神。H小姐十分“听话”，先买了几万元货币基金，2006年9月6日，那家基金公司发行“宏利”基金，她顺着短信提示随便买了，然后果真扔在那里不管。过了几个月，偶尔高兴登录一看，居然涨了60％，这才知道基金是会涨的。由此她对基金投资发生了兴趣，重仓投入。

　　H小姐跟朋友讲自己的投资经历，朋友都说她做得不错，稳稳当当赚了钱，比在股市大进大出的合算，但她觉得纯属误打误撞，对提高“财商”没什么自信。

　　李光一：你抓住了两次发财机会。改革开放以来中国百姓有5次发财的机会，第一次是“认购证”，第二次是转改股，第三次是未开放时的B股，第四次是买房，第五次是CEPA以后的全世界投资。第五次目前还未全部结束，因为港股自由行还没开放。以后还会有一次人民币在资本项目下的全流通的机会。

　　是不是以后没有发财机会了？我这么讲的意思并非悲观，而是说，一味追求一夜暴发是不可能的，一夜暴发是投机，投资理财是长期的平稳的。2008年，中国百姓的理财心态应该转换，不要盲目追求暴富。理财是马拉松，你看巴菲特，理财成功靠的是时间。所以，股评家的话不能听，看报纸应该多看理财版，少看证券版。成熟市场的股市都是相当稳定的，要养老，在美国至少可以选可口可乐，在中国目前还排不出几只可以持有30年的股票。

　　你没必要后悔没有抓住那两次机会，倾家荡产多买几套房多买一笔基金，你的做法证明了一条常理：白领的理财观是最保守的，过分冒险不合适。

　　W女士：有意选择不动如山

　　理财专家：再买一套房

　　W女士也是不动如山型的。买房，看了第一套就下定，买基金，基本只买一家公司的。不过，她这样做是选择的结果。

　　W女士和先生事业有成，宝贝儿子在读中学，先生是学者型的，工作业务极强而不擅理财，家庭理财的任务主要落在W女士身上。

　　6年前，他们打算买别墅，翻报纸广告看到一个楼盘名字很有诗意，就冲过去了，那个楼盘房子还只造了两座，5种房型也只出了2种图纸，先生就让售楼小姐把大的那种拿来看，感觉很不错，总价109万元，当场下定。回报社一说，跑房产条线的同事很不以为然：你们怎么能这样冲动型消费，精明的上海人买套房子平均要看9套呢。就热心地带他们去看别处的楼盘，跑了好几个地方，都比W女士定的那套小而贵。W女士就说，走，去看看我们那套吧。结果同事承认是那套的性价比最高。

　　当时手里有40多万元存款，全用来付了首付，每月还贷5000多元，相当于夫妻二人中一人的月工资加奖金。也搞不清楚哪种还款方式合算，就选了定额。W女士不愿意让银行多赚利息，用了4年时间，到2006年，提前全部还清贷款，只付了10万元利息。据估算，目前这套别墅市价350万元左右。但W女士说这只是账面上的，不大可能卖掉，不算理财。

　　还清贷款后，有余钱投入资本市场。W女士少许买了点股票，战绩不是特别理想。其实她大约2200点的时候就进过股市，是托朋友做的，一下子套进去20万元，干脆不去管了。2006年从1000点升到2000点的时候，很多人醒过来了，她还没醒。

　　W女士清楚记得2006年12月25日那天，她跟一个要好同事说，现在基金很热，我们来选基金吧。也不知道哪个好，就选了很多，全是晨星五星级基金，每种买了1000元，用1个月时间观察哪个涨得最好，然后选定华安宝利配置型基金，投了十几万元。涨到20万元的时候，发现它涨得慢，转换成同公司的宏利。她觉得比较成功的操作是购买即将封转开的封闭式基金，也是根据同事的建议，在华安基金安久封转开为中小盘成长之前，提前半个月买入，多赚了20％。不过，同事赚到一笔就赎回，用资金去做别的短线，她看好那位基金经理，还继续持有着。

　　W女士对基金投资的一个教训是，碰到股市大调整，一定要跑，不能听信基金长线持有的教育。她手里的基金，2007年8月之前已经实现翻倍盈利，11月大调整后一下子跌到只赚70％。

　　李光一：买房子是对的，选择定额还款也是对的，但提前还款就不对了。银行一年期存款利率应该低于通货膨胀率，钱存银行才能增值，而在中国是负利率，也就是说，不考虑汇率的话，人民币实际是在贬值的。在负利率的情况下，我们应该用银行贷款给自己做一个对冲基金，房子可以看作物资，物资在升值，而货币在贬值，贷款就是一种对冲，从银行借来购买力下降的货币，去购买升值的物资，就把人民币贬值的风险对冲了。举个例子，上世纪70年代，4分钱能买根棒冰，现在4分钱能干吗？上世纪80年代如果手里有10万元存款，可以买一套房子，但是那10万元存到现在，算上全部利息，能不能买到同样大小地段的房子？

　　你现在已经算财务自由了，有房，没债务，还有一笔资金用来投资理财。问题就是还贷太早了，应该等待楼市调整后再投资一套房，用公积金贷款，根据你们夫妻两人的公积金数额，大约总价60万元左右。市区内60万元左右的房子肯定有，反正你们不是自住，不需要考虑厨卫等条件，市区小房型的出租行情还是不错的。关键是不能让公积金闲置。

　　至于你的基金，先不要赎回，只有寻找到新的投资方向，或准备好全世界投资，才能拿出来。全世界投资累？不会的，很简单，港股自由行就可以在香港买国外的基金。中国的基金公司面对的是单一市场，而世界上其他国家的基金公司很少做单一市场的，比如A股调整的时候就转到印度市场，印度市场不佳再转到韩国市场，不停地寻找更好的市场，这才叫投资理财。我们面对单一市场，买100个基金等于买1个基金，彼此相差不大。鸡蛋不要放在一个篮子里。

　　如果你暂时没准备好全世界投资，可以买指数型基金，50ETF、沪深300都可以，封转开就免了。“走出去”初期最好的办法是做月供，以儿子的名义，把他的压岁钱、零用钱，每个月定投一次，另外对新兴市场基金每个月定投一次，然后看哪天新闻报道“昨日暴跌”，马上再加买一次。这些定投中，前两笔不要动，分享长期大牛市的盈利。第三笔你用个小本子记录一下，涨幅达到20％的时候就兑现出来，一家子吃饭购物，享受投资的乐趣，更多的话飞到香港度假“血拼”。要不然所有投资都得等到10年以后才能用多没劲，我们要把理财当作娱乐来做。